معامله‌گران قراردادهای اختیار روی بیت کوین ۱۰۰,۰۰۰ دلاری در پایان ۲۰۲۱ شرط می‌بندند، آیا شانسی برای رسیدن به این هدف وجود دارد؟

سرمایه‌گذاران بیت کوین به خوش‌بین بودن معروف هستند، و حتی در اصلاح قیمت ۵۰ درصدی حال حاضر، بیشتر تحلیل‌گران معتقدند روند کلی صعودی است. یکی از دلایل خوشبینی بی‌نهایت سرمایه‌گذاران می‌تواند کاهش عرضه بیت کوین و محدود بودن آن به ۲۱ میلیون واحد باشد.

با این حال، حتی دقیق‌ترین مدل‌ها، ازجمله مدل «Stock-to-flow» از تحلیل‌گر «Plan B» نیز نمی‌تواند بازارهای نزولی، سقوط قیمت، یا پامپ شدن‌های ناگهانی را پیشبینی کند. معامله‌گران معمولا این رویداد‌ها را با ارزش واقعی دارایی اشتباه می‌گیرند و انتظارات قیمت به راحتی می‌تواند اشتباه از آب دربیاید.

هرچقدر هم که طرفداران دو آتیشه بیت کوین بر این موضوع تاکید کنند، بیت کوین یک دارایی مستقل نیست. به همین دلیل، مقدار دلار، یورو و یوآن در گردش، نرخ بهره، بازار املاک، اوراق بهره و قیمت کلا‌ها تاثیری زیادی روی قیمت آن دارند. حتی رشد جهانی اقتصاد و تورم نیز می‌تواند ریسک‌پذیری افراد و شرکت‌های سرمایه‌گذاری را تحت تاثیر قرار دهد.

محرک‌های فعلی قیمت بیت کوین

صرف نظر از آن‌چه این مدل‌های ارزیابی پیش بینی می‌کنند، قیمت در هر لحظه منحصراً توسط فعالان بازار شکل می‌گیرید. برخلاف آنچه انتظار می‌رود، داده‌های «CryptoQuant» نشان می‌دهد که تنها ۲.۵ میلیون بیت کوین در حال حاضر در صرافی‌ها سپرده‌گذاری شده است. این مقدار را با ۱۰.۷ میلیون بیت کوینی که در ۱۲ ماه گذشته طبق اطلاعات «HODL wawe» جابجا نشده مقایسه کنید و پس از آن می‌توان گفت که سرمایه‌گذاران بلند مدت تاثیری در قیمت بیت کوین ندارند.

هنگامی که تفاوت بین ارزش (ذهنی) و قیمت (تاریخی و عینی) آشکارتر می شود، درک این مسئله آسان‌تر است که چرا برخی از سرمایه‌گذاران برای پایان سال ۲۰۲۱ انتظار رسیدن بیت کوین به قیمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار یا بیشتر را دارند.

با این حال، برای تفسیر صحیح احتمال رسیدن به این قیمت، باید قرارداد‌های کال (خرید) در بازار قرارداد‌های اختیار را تجذیه و تحلیل کرد.

اگرچه اختیارات کال (خرید) در مقایسه با اختیارات پوت (فروش) بسیار غالب هستند، این تقریباً برای هر نوع دارایی با تاریخ انقضا طولانی مدت رایج است. با این حال، یک قراردار اختیار ۵۰,۰۰۰ دلاری بسیار تاثیر‌گذارتر از یک قرارداد اختیار ۲۰۰,۰۰۰ دلاری است زیرا قیمت این دو قرارداد با یکدیگر زمین تا آسمان متفاوت است.

در زمان نگارش این گزارش، قرارداد اختیار خرید بیت کوین با قیمت ۵۰,۰۰۰ دلار در تاریخ ۳۱ دسامبر (۱۱ دی) ۴,۳۵۰ دلار قیمت دارد. در همین حین، قراردادی مشابه اما برای اصابت قیمت ۲۰۰,۰۰۰ دلار تنها ۴۵۰ دلار قیمت دارد، این یعنی حدود ۱۰ برابر ارزان تر از قراردادی که قبل تر به آن اشاره شد.

چیزی که مشخص است این است که نباید قراردادهای اختیار خرید با اصابت قیمت ۱۰۰,۰۰۰ تا ۳۰۰,۰۰۰ دلار را به عنوان داده معتبر برای تجزیه و تحلیل در نظر گرفت. سرمایه‌گذاران معمولا قراردادهای اختیار با اصابت قیمت بالا را می‌فروشند و در عین حال قراردادهای خرید گران‌قیمت‌تر با اصابت قیمت پایین‌تر را خریداری می‌کنند.

به‌طور خلاصه، تصور اینکه سرمایه‌گذاران فقط قرارداد‌های اختیار با اصابت قیمت نجومی را خریداری می‌کنند ساده لوحانه است و معمولا اشتباه است. با این حال، حتی استراتژی فروش این قراردادها نیز عموماً خنثی و سعودی است.

با توجه به بازار اختیارات، بیت کوین ۱۰۰,۰۰۰ دلاری هنوز در بازی است

طبق مدل «Black Scholes»، قیمت فعلی ۱,۱۸۵ دلار برای اختیار خرید با اصابق قیمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار از نظر ریاضی ۱۳ درصد احتمال به وقوع پیوستن دارد. شایان ذکر است که این روش قیمت را به طور انحصاری در تاریخ ۳۱ دسامبر در ساعت ۸:۰۰ صبح در نظر می‌گیرد و قیمت ۹۹,۹۹۹ دلار را به عنوان موفقیت حساب نمی‌کند.

با وجود این، شواهد زیادی وجود دارد که معامله‌گران حرفه‌ای هنوز قراردادهای اختیار ۱۰۰,۰۰۰ دلار پایان سال را ارزش‌مند می‌دانند. ممکن است در حال حاضر دور از ذهن به نظر برسد، اما نوسانات بیت کوین جا را برای سورپرایز باز می‌گذارد، به خصوص با توجه به اینکه هنوز نیمی از سال در پیش است.

منبع: کوین تلگراف

 لینک کوتاه: b2n.ir/r41773