ارزش کل قفل شده (TVL) چیست؟

ارزش کل قفل شده معادل فارسی عبارت «Total Value Locked» می‌باشد و نشان دهنده مجموع دارایی‌های سپرده شده در پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) است که شامل پاداش، بهره، سکه و توکن جدید، درآمد ثابت و غیره می‌باشد.

محسن عبادی

نویسنده : محسن عبادی

عضو تحریریه‌ی آسان بیت کوین

دی‌فای,ارز دیجیتال,ارزش کل قفل شده,مقاله آموزشی,TVL

title

 به بیان ساده، ارزش کل قفل شده تعداد دارایی‌هایی را نشان می‌دهد که در حال حاضر در یک پروتکل خاص در معرض قرار می‌گیرند؛ این ارزش نشان دهنده تعداد وام‌های معوق نیست، بلکه کل مقدار عرضه اساسی است که توسط یک پروتکل تضمین می‌شود.  ارزش کل قفل شده معیاری است که برای اندازه گیری سلامت کلی دی‌فای و بازار بازدهی استفاده می‌شود. شما می‌توانید ارزش کل قفل شده در بسیاری از خدمات را ردیابی کنید.

سه عامل اصلی وجود دارد که هنگام محاسبه و بررسی نسبت TVL ارزش بازار خدمات مالی غیرمتمرکز در نظر گرفته می‌شود: محاسبه عرضه، حداکثر عرضه و همچنین قیمت فعلی.

برای به دست آوردن سقف فعلی بازار، باید عرضه در گردش را در قیمت فعلی ضرب کنید. برای اینکه به نسبت TVL برسید، باید آن عدد بازار را بگیرید و آن را بر TVL سرویس تقسیم کنید. از منظر نظری، هرچه نسبت TVL بیشتر باشد، ارزش دارایی باید کمتر باشد. با این حال، وقتی ما به واقعیت نگاه می‌کنیم، همیشه اینطور نیست. یکی از ساده‌ترین راه‌ها برای پیاده‌سازی نسبت TVL و استفاده از آن کمک به تعیین اینکه آیا دارایی پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز کمتر یا بیشتر، ارزش‌گذاری شده است یا خیر که می‌توان با مشاهده نسبت انجام داد. اگر کمتر از ۱ باشد ، در اکثر موارد این دارایی غیرمتمرکز کمتر ارزش گذاری شده است.

خدمات بلاک چین بر روی شبکه‌های همتا به همتا توسعه می‌یابد، به همین دلیل هیچ مرجع مرکزی برای اداره، ساخت یا بهبود اکوسیستم وجود ندارد. بنابراین کابران و سرمایه گذاران با قفل کردن ارزهای دیجیتال خود به بهبود عملکرد یک شبکه در امور مالی غیر متمرکز یا دی‌فای کمک می‌کنند. در حال حاضر، شاخص ارزش کل قفل شده در بازار ارزهای دیجیتال در سطح جهانی به مبلغ خیره کننده‌ای رسیده است، این در حالی است که سپرده‌های اتریوم بزرگترین سهم را به خود اختصاص داده است.

نحوه پیدایش شاخص TVL

محاسبات TVL در بازار ارزهای دیجیتال از سال ۲۰۱۷ (۱۳۹۶) با شروع اولین پروژه‌های دی‌فای آغاز شد و در پایان همان سال، ارزش کل قفل شده صنعت ارزهای دیجیتال فقط ۱۲۰ میلیون دلار بود. بازار مالی ارزهای دیجیتال از سال ۲۰۱۸ (۱۳۹۷) رشد سریعی را تجربه کرد. در پایان آن سال، TVL به ۶.۵ میلیارد دلار افزایش یافت که یک افزایش سالانه ۵۴۰۰۰درصدی خیره کننده بود. با این حال، با پیشرفت صنعت غیرمتمرکز دیفای، افزایش سالانه بسیار کم شد. تا پایان سال ۲۰۱۹ (۱۳۹۸)، که این معیار حدود ۸.۵ میلیارد دلار بود که رشد سالانه ‌آن ۳۱درصد افزایش داشته است. در سال ۲۰۲۰ (۱۳۹۹)، صنعت TVL در سال ۱۸۸درصد رشد کرد و در مجموع به ۲۴.۵ میلیارد دلار رسید. در حال حاضر، در اواخر سپتامبر ۲۰۲۱ (شهریور ۱۴۰۰)، ارزش کل قفل شده تقریبا ۸۳ میلیارد دلار است. بنابراین اعداد نشان می‌دهند که از سال ۲۰۱۹ (۱۳۹۸)، نرخ رشد صنعت دی‌فای، همانطور که توسط TVL اندازه گیری می‌شود، در حال افزایش است.

TVL چگونه محاسبه می‌شود؟

خیلی ساده است. فرض کنید یک سرمایه‌گذار کیف پول خود را به یک پلتفرم دی‌فای متصل می‌کند و ۱,۰۰۰ دلار ارز دیجیتال را به یک استخر پول واریز می‌کند تا تراکنش‌های روی بلاک چین اصلی خود (استکینگ) را تأیید کند و پاداش دریافت کند. در مرحله بعد، او ۱,۰۰۰ دلار اضافی به صورت ارز دیجیتال دیگر برای بهره در همان پلتفرم وام می‌دهد. پس از آن، او ۱,۰۰۰ دلار سکه را در یک استخر پول سپرده گذاری می‌کند تا نقدینگی معاملاتی را برای مبادله بین آلت کوین‌های مختلف فراهم کند و کمیسیون معاملاتی را به دست می‌آورد. اگر این تنها کسب و کاری بود که پلتفرم فرضی دی‌فای به در آن مشارکت داشت، TVL آن ۳۰۰۰ دلار خواهد بود.

نحوه استفاده از متریک

اکثر پلتفرم‌های دی‌فای مانند آوی (Aave)، پنکیک سواپ (PancakeSwap) و یونی سواپ (Uniswap) توکن‌های همنام صادر می‌کنند تا کاربران بتوانند خدمات فوق‌الذکر را انجام دهند. از این رو، می‌توانیم با استفاده از TVL به‌عنوان یک معیار برای سنجش ارزش بنیادی و سپس گرفتن ارزش بازار آن و تقسیم آن بر TVL، مشابه قیمت به کتاب (P/B) استنباط کنیم که آیا این توکن‌ها کم‌ارزش یا بیش از ارزش‌گذاری شده‌اند.

در سهام، هر چه نسبت P/B بالاتر باشد، خرید در آن خطرناک‌تر است، زیرا ارزش ملموس کمی برای سرمایه‌گذاران وجود دارد که به آن بازگشت کنند. ارزش بازار شرکت‌ها می‌تواند از ارزش دفتری آنها فراتر رود، همانطور که ارزش بازار ارزهای دیجیتال می‌تواند از TVL آنها بیشتر شود. همین فلسفه برای ارزش گذاری در اینجا صادق است. هر چه پایین‌تر، بهتر به عنوان مثال، آوی نسبت ارزش بازار به TVL ۰.۲۹ دارد، در حالی که این عدد برای یونی سواپ ۲.۴۰ و برای پنکیک سواپ ۰.۸۵ است. بنابراین با این سنجش، توکن‌های آوی ارزان‌تر از سه توکن دیگر هستند.

علاوه بر این، می‌توان از نسبت (ارزش بازار/ TVL) برای ارزیابی وضعیت فعلی روانشناسی سرمایه گذار در بازار دی‌فای استفاده کرد. تقسیم کل ارزش بازار دی‌فای بر TVL آن که ۱۱۸.۰۱ میلیارد دلار است، ۰.۷۰ به دست می‌آید، که نشان می‌دهد خطر قریب الوقوع سرخوشی وجود ندارد. زمانی این عدد نگران کننده می‌شود که این مقدار به ۳ یا ۴ برسد.

در نهایت، می‌توان از TVL برای اندازه گیری یکپارچگی خود پلتفرم‌های دی‌فای استفاده کرد. البته، همه ما می‌خواهیم با سپرده‌گذاری توکن‌های خود در پروتکل‌های دی‌فای بازدهی بالایی کسب کنیم، اما چنین پیشنهادهایی از سوی پلتفرم‌های مبهم و کمتر شناخته شده می‌تواند کلاهبرداری باشد. بنابراین، بهتر است فقط از پلتفرم‌هایی با TVL بیش از ۱ میلیارد دلار استفاده کنید و توسط شرکت‌های امنیت سایبری بلاک چین مانند سرتیک (CertiK) حسابرسی شده باشند. مانند این است که اگر حسابرسان آن‌ها را بررسی کنند، صورت‌های مالی شرکت‌ها قابل اعتمادتر هستند و هر چه ترازنامه‌های آنها بهتر باشد، سرمایه‌گذاران بیشتر به آن‌ها اعتماد خواهند کرد. به طور کلی، این یک معیار مهم برای سرمایه‌گذاران است که بدانند آیا می‌خواهند روی توکن‌های دی‌فای سرمایه‌گذاری کنند یا از خدمات سودآور مختلف در اکوسیستم در حال تکامل استفاده کنند.

پلتفرم صرافی‌های غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال (DeXs)

صرافی‌های غیر متمرکز (Dex) به کاربران اجازه می‌دهند تا با استفاده از بازار ساز خودکار (AMM) به تبادل ارزهای دیجیتال بپردازند. کاربران هنگام تعویض دارایی‌های خود در این سیستم عامل‌ها مستقیماً با یکدیگر معامله نمی‌کنند. در عوض، آنها با یک نقدینگی معامله می‌کنند که دارای جفت ارز مورد نیاز است. نمونه‌های برجسته این پروتکل‌ها شامل یونی سواپ (UNI) و سوشی سواپ (SUSHI) می‌باشد. در این سیستم عامل‌ها، TVL به ارزش کل موجود در همه جفت ارزهای پروتکل اشاره دارد

پروتکل‌های بهینه سازی عملکرد

این برنامه‌ها از الگوریتم‌هایی استفاده می‌کنند که سرمایه گذاری کاربران را در بسترهای وام و استقراض بهینه می‌کند. کاربران بستر وجوه خود را به پروتکل واریز می‌کنند و الگوریتم وجوه را توسط فرایند ییلد فارمینگ با بهترین بازده مورد انتظار به استخرها اختصاص می‌دهد. بزرگترین این پروتکل‌ها در حال حاضر یرن فایننس (YFI) و بالانسر (BAL) هستند. در این پروتکل‌ها، TVL به طور معمول به ارزش وام داده شده توسط کاربران به برنامه برای بهینه سازی عملکرد اشاره می‌کند

چرا معیار سرمایه قفل شده مهم است؟

TVL  واضح‌ترین شاخص محبوبیت پروژه دی‌فای در بین کاربران فعال است. این یک معیار اندازه گیری خوب برای ارزش و اعتبار یک پروژه است. میزان سرمایه قفل شده در این بازار نشان دهنده رغبت افراد به این پروژه می‌باشد. این سرمایه گذاران همان معامله‌گران ارزهای دیجیتال هستند که روی توکن سرمایه گذاری می‌کنند و انتظار دارند پروژه پیشرفت کند و موفق شود. آنها ممکن است لزوماً از خود پروتکل به هیچ وجه به صورت مداوم استفاده نکنند.

این کاربران با خرید توکن پلتفرم به امید افزایش قیمت، به افزایش رقم ارزش بازار کمک می‌کنند و در مقایسه با منابع مالی سنتی، می‌توان آن ها را  سهامداران پروتکل در نظر گرفت.

در صورتی که تصمیم دارید در مورد پتانسیل آینده یک پروژه دیفای تحقیق کنید باید آمار و ارقام را بررسی کنید اما اگر قصد دارید به بررسی آن بپردازید که افراد در حال حاضر در مورد این پروژه چگونه فکر می‌کنند باید ارقام TVL را مطالعه نمایید.

:b2n.ir/s42615لینک کوتاه

منابع: Nasdaq , coinmarketcap , cointelegraph

تورنادو کش (TORN) چیست؟
ارزش کل قفل شده در پلتفرم‌های استیکینگ شناور از صرافی‌های غیرمتمرکز پیشی گرفت
معرفی بیبی دوج کوین (BABYDOGE)؛ آیا قیمت این ارز دیجیتال به یک سنت می‌رسد؟
ارز دیجیتال آپتوس (APT) چیست؟
شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) چیست؟

نظرات

در نوبیتکس می‌توانی از کاهش قیمت ارزهای دیجیتال هم درآمد داشته باشی.

ثبت‌نام و شروع سرمایه‌گذاری

با‌توجه به این‌که اکثر اخباری که در طول روز به گوش ما میرسن خبرای خوبی نیستن، تحریریه آسان بیت کوین تصمیم گرفته که با انتشار روزانه یک خبرِ «واقعا خوب» حال شمارو هم کمی خوب بکنه. درضمن این خبر هیچ ربطی به حوزه ارز دیجیتال نداره...

خبر خوب برای متقاضیان وام / سقف وام افزایش یافت

title

حداکثر مجموع اصل تسهیلات خرد قابل پرداخت به هر مشتری در هر مؤسسه اعتباری به ۳۰۰ میلیون تومان افزایش یافت. به گزارش روابط عمومی بانک مرکزی، این بانک در بخشنامه‌ای به شبکه بانکی دستورالعمل اجرایی اعطای تسهیلات خرد را ابلاغ کرد در این بخشنامه آمده است، از تاریخ ابلاغ این دستورالعمل، بانک‌ها و مؤسسات اعتباری موظف هستند، تسهیلات خرد اعطایی را بر اساس شرایط، امتیاز اعتباری، رتبه اعتباری داخلی و سقف اعتبار مشتری در قالب قراردادهای فروش اقساطی، اجاره به شرط تملیک، مرابحه، جعاله و قرض‌الحسنه به مشتری پرداخت نماید.

مطالب مرتبط

ارزش کل قفل شده,اتریوم,صرافی‌,دیفای لاما,استیکینگ

ارزش کل قفل شده در پلتفرم‌های استیکینگ شناور از صرافی‌های غیرمتمرکز پیشی گرفت

مطابق داده‌های دیفای لاما برای اولین بار در شبکه اتریوم ارزش کل قفل شده در پلتفرم‌های استیکینگ شناور از ارزش کل قفل شده در صرافی‌های غیرمتمرکز فراتر رفته است.

خبر - خیلی وقت پیش
بیبی دوج کوین,لیست در صرافی,BABYDOGE,مقاله آموزشی

معرفی بیبی دوج کوین (BABYDOGE)؛ آیا قیمت این ارز دیجیتال به یک سنت می‌رسد؟

هم‌زمان با محبوبیت و افزایش معاملات ارزهای دیجیتال، فراگیری و گرایش افراد به توکن‌ها مخصوصا میم کوین‌ها نیز گسترش پیدا کرد. پس از سروصدای زیاد دوج کوین، این بار نوبت به فرزندش بیبی دوج (BabyDoge) رسیده است. برای خیلی از افراد چرایی به وجود آمدن این توکن‌ها و اهدافی که دنبال می‌کنند، سوال است. در این مقاله قصد داریم با بررسی وایت پیپر بیبی دوج به این سوالات پاسخ دهیم...

مقاله - خیلی وقت پیش
آپتوس,APT,ارز دیجیتال,مقاله آموزشی,مقیاس‌پذیری,Diem,فیسبوک,برنامه‌های غیرمتمرکز,

ارز دیجیتال آپتوس (APT) چیست؟

آپتوس (Aptos) یک بلاک‌چین امن، مقیاس‌پذیر و یک زیرساخت قابل ارتقا است. این پروژه توسط تیم سازنده «Diem» (پروژه بلاک‌چینی فیسبوک) ساخته شده است. آپتوس می‌خواهد تبدیل به امن‌ترین شبکه بلاک‌چینی شود و زیرساختی آماده کند که برنامه‌های غیرمتمرکز (Dapp) به‌راحتی روی آن ساخته شوند. در این ادامه به معرفی شبکه لایه ۱ آپتوس، بررسی ایده و هدف، نحوه کارکرد اپتوس، سرویس‌های شبکه، معرفی کوین «APT»، نقشه راه، همکاری‌ها و سرمایه‌گذاران پروژه و تیم سازنده آپتوس می‌پردازیم. با ما همراه باشید...

مقاله - خیلی وقت پیش
CPI,شاخص قیمت مصرف کننده,اقتصاد,مقاله آموزشی

شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) چیست؟

شاخص قیمت مصرف کننده (consumer price index) یا CPI مقیاسی است که به بررسی میانگین وزنی قیمت‌های مجموعه کالا‌ها و خدمات مصرف کننده مانند حمل و نقل، غذا و مراقبت‌های پزشکی می‌پردازد. این شاخص با در نظر گرفتن تغییرات قیمت برای هر گزینه در این مجموعه و میانگین گرفتن از آنها حاصل می‌شود.

مقاله - خیلی وقت پیش
جسمی کوین,JASMY,ارز دیجیتال,اینترنت اشیا,IoT,مقاله آموزشی

ارز دیجیتال جسمی کوین (JASMY) چیست؟

پروژه جاسمی (Jasmy ) یک پروژه بازار داده یا مارکت پلیس است که در آن کاربران می توانند داده های تولید شده خود از دستگاه های اینترنت اشیا (IoT) را به مشاغل و کسب و کار های مختلف بفروشند. ارز JASMY توکن کاربردی بومی این پروژه است که به عنوان روش پرداخت در پلتفرم داده جاسمی مورد استفاده قرار میگیرد. در ادامه با معرفی کامل ارز جسمی کوین (JASMY) و کاربردهای آن با ما همراه باشید.

مقاله - خیلی وقت پیش
POND,مارلین,ارز دیجیتال,مقاله آموزشی

معرفی ارز دیجیتال مارلین (POND)

مارلین یک پروتکل منبع باز است که یک زیرساخت شبکه قابل برنامه‌ریزی با کارایی بالا را برای دی‌فای و وب۳ فراهم می‌کند. گره‌های شبکه مارلین که متانودز (Metanodes) نامیده می‌شوند و ماشین مجازی مارلین را راه‌اندازی می‌کنند که یک رابط روتر مجازی برای توسعه‌دهندگان فراهم می‌کند تا همپوشانی‌های سفارشی‌سازی شده را به کار گیرند.

مقاله - خیلی وقت پیش
قرارداد هوشمند,بلاک چین,اتریوم,مقاله آموزشی

قراردادهای هوشمند در بلاک‌چین چیست؟

هدف قرارداد هوشمند چیست؟ قراردادهای هوشمند چگونه کار می‌کنند؟ مزایای استفاده از قرارداد هوشمند چیست؟ در این مقاله ما به طور کامل به بررسی قرارداهای هوشمند پرداخته و دید کامل‌تری از آن را به شما ارائه می‌دهیم. قراردادهای هوشمند قراردادهای دیجیتالی ذخیره شده بر روی یک بلاک‌چین هستند که به صورت خودکار در صورت رعایت شرایط و ضوابط از پیش تعیین شده اجرا می‌شوند...

مقاله - خیلی وقت پیش
حمله,eclipse,حملات سایبری,مقاله آموزشی

حمله eclipse چیست؟

اثر برخی از حملات سایبری بلافاصله پس از رخ دادن بر روی قربانی قابل‌رؤیت است؛ اما انواع دیگری از این حملات به‌طور پنهانی یک سازوکار را تحت تأثیر قرار می‌دهند و نمی‌توان بلافاصله آن‌ها را پیگیری کرد. حملات Eclipse، یکی از آن دسته حملاتی است که به‌صورت پنهانی عمل می‌کنند. در حمله eclipse که با عناوینی مانند حمله خسوف، حمله کسوف یا حتی حمله گرفتگی هم در ایران شناخته می‌شود، یک مهاجم خرابکار، کاربر یا گره (node) خاصی از درون شبکه‌ای همتا به همتا (P2p) را موردحمله قرار داده و او را از شبکه اصلی منزوی یا ایزوله می‌کند. در ادامه بیشتر با این حملات و راهکارهای مقابله با آن آشنا خواهید شد...

مقاله - خیلی وقت پیش
SLP,اسموت لاو پوشن,اکسی اینفینیتی,مقاله آموزشی

معرفی ارز دیجیتال اسموت لاو پوشن (SLP)

اسموت لاو پوشن (Smooth Love Potion) یک توکن بازی است که عمدتا برای پرورش حیوانات خانگی دیجیتالی به نام اکسی‌ها (Axies) در بازی NFT به نام اکسی اینفینیتی (Axie Infinity) استفاده می‌شود. ارز SLP یکی از توکن‌های بازی است که به تسهیل گیم‌ پلی و همچنین پرورش کاراکترهای بازی استفاده می‌‌شود.

مقاله - خیلی وقت پیش